快手(01024.HK)   今日股价抽上,盘中曾高见79.35元一度升12.2%。中金发表报告表示,该行组织了快手的非交易性管理层反路演,公司对投资者所关心的用户、商业化、费用及监管等问题进行了解答,快手观察到去年第四季度用户数情况较好,未出现常见的季节性按季下降。公司认为用户时长增长是在需求驱动下的自然增长。

该行引述快手管理层预料去年四季度电商、广告和直播收入将超过此前指引。广告方面,公司预计疲软的宏观环境下,外部广告主对广告效果的要求提高,快手广告以效果广告为主,公司认为其能持续获取更多广告份额,年内按年增速可能会出现前低后高态势。


第二是电商,快手计划继续优化供应链能力,,

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,希望今年品牌销量占比能从去年不到10%提升至20%,公司鼓励商家做店播与达人合作的结合,达到GMV增长与投放ROI的平衡。公司2021年开始探索本地生活内容,认为快手的流量和美团的商家网络将实现共赢,形成产品、服务、评价的正向循环。第三是直播:公司预计2022年直播收入将有高个位数到低双位数的按手增长,长期将维持在32-35%的毛利率水平。

中金指,利润方面,快手2021年三季度开始控制海外市场费用,去年8月开始优化国内投放,新用户渠道优化和留存提升提高了用户获取效率。去年第四季度市场费用开支低于此前公司预期,公司预计经调整经营亏损将比第三季度减亏约20亿人民币。公司预计2022年海外投入不会超过2021年,国内补贴也将下降,电商及广告的用户激励和补贴可能会加强,总体营销费用率将继续改善。该行维持对快手「跑赢行业」评级及目标价140元。 (wl/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2022-01-07 16:25。) 环球UG声明:该文看法仅代表作者自己,与本平台无关。转载请注明:新2手机管理端网址(www.9cx.net):《大行报告》中金引述快手(01024.HK)料上季度电商、广告和直播收入将超此前指引 用户数较好
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